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一家保险公司需要计提的准备金越多

2020-11-18 13:48

新规对保险合同负债评估所使用的折现率曲线组成部分,基础利率曲线和综合溢价,分别作出了优化和调整。

上市公司中,去年普遍出现了因为投资收益下降、保险合同准备金计量基准收益率曲线变化而导致利润下降的情况。中国平安2016年报显示,会计估计的变更减少了公司289亿利润,中国太保2016年前三季度减少了62.07亿元,中国人寿在业绩预减公告称预计2016年度归属于母公司股东的净利润较2015年同期下降40%至50%,新华保险预计2016年度净利润减少45%左右。

现实中,利率继续下行的风险也确实在解除。近期长端利率的反弹,利率曲线下滑的隐忧得以缓解,调整会计政策的时机到来。

《通知》将基础利率由750日移动平均国债收益率曲线,变更为按不同时间期限划定的三段曲线:750日移动平均国债收益率曲线(20年以内)、终极过渡曲线(20年至40年)和终极利率(40年以上).

“释放利润是一定的,但是能释放多少,还取决于每家公司将根据自身业务情况,通过调整综合溢价来实现,所以这个规则对每家保险公司的影响都不一样。”一位保险公司总精算师对记者表示。

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根据华泰证券测算,若今后国债到期收益率水平维持在当前水平,至2018年底利率下降对保险责任准备金的不利影响消除。调整后,准备金折现率将整体提高,进一步抵消前期利率下降的负面因素,平滑利率周期,提前释放板块基本面改善的积极信号。

数据显示,2016年保险全行业实现净利润接近2000亿元,较2015年同期的2800亿元大幅下降,且低于2014年的2047亿元,是自2013年以来首次出现下降的趋势。

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综合溢价的确定可以考虑税收、流动性效应和逆周期等因素,溢价幅度最高不得超过120个基点。

调整后的折现率曲线将从2017年1月1日起适用于保险行业。这意味着,750日移动平均国债收益率曲线继续下行,令保险行业持续抬高准备金提取的风险在一定程度上解除了。

华泰证券认为,三段式折现率曲线的划分将有效提高折现率,减少准备金提取,释放利润空间。尤其是对保障属性较强、保单期限较长的大型险企而言,整体折现率将有所上浮,准备金计提降低,进一步释放利润。

折现率是决定保险公司计提风险准备金的直接影响因素。折现率越高,保险公司对保险合同负债需要的准备金会减少,反之,当折现率下降,准备金需要计提得更多,才能满足对保险合同负债的需求。一家保险公司需要计提的准备金越多,相应的,这家公司能留下的利润就越少了。

一家保险公司人士表示,“如果这一政策在去年执行,会更受保险公司的欢迎,但是也会减少行业风险准备金的总量。今年在这个时间窗口调整规则,对一些公司的价值仍然很大。从中期看,低利率环境还会持续,新规之下保险公司能更好的调整和优化公司的业务结构和利润表,不至于让行业利润下滑得太多。”